3月23日，国际货币基金组织（IMF）首席经济学家、研究部主任皮埃尔-奥利维耶·古兰沙，在中国发展高层论坛2026年年会“应对不确定性：全球风险、增长机遇与合作”专题研讨会上深入分析了当前世界经济形势。他指出，尽管面临贸易冲击和地缘政治不确定性，全球经济仍展现出超预期的韧性，但各国需警惕日益扩大的全球失衡与保护主义抬头带来的风险，并呼吁主要经济体通过内部改革推动高质量增长，以实现全球经济的长期稳定。

　　古兰沙首先对全球增长现状进行了评估。根据IMF今年1月的最新预测，全球国内生产总值（GDP）增长率预计为3.3%，而中国经济增速预计从2025年的5%放缓至2026年的4.6%。他认为，这些数字强于此前的预期，显示出世界经济已基本摆脱了“贸易战”的阴云。这一韧性主要得益于私营部门的活力、支持性的金融环境以及包括中国在内的一些主要经济体实施的扩张性财政政策。　　

　　然而，古兰沙强调，韧性并不等同于不确定性消失。他列举了多重风险因素：尽管关税水平较去年有所下降，但以“301调查”为代表的贸易政策不确定性依然存在；中东地区持续的紧张局势则随时可能冲击全球能源市场，导致供应链中断，对全球经济造成严重冲击。此外，许多经济体刚刚摆脱通胀压力，但风险可能再次浮现。古兰沙指出，越来越多国家以国家安全和韧性为名，采取保护主义措施，包括设置关税和非关税壁垒。若此趋势延续，将导致全球规则与互动的倒退，对当前互联互通的世界经济构成巨大挑战。　　

　　为解释保护主义抬头的深层原因，古兰沙重点剖析了全球失衡问题。所谓全球失衡，主要指各国投资与储蓄的差额，表现为经常账户的盈余或赤字。他指出，失衡本身未必是问题，但自2024年以来，全球失衡状况加速扩大，已超过国际金融危机后的逆转水平。赤字国家过度依赖外部借贷，盈余国家则需不断寻找外部市场，这种结构若持续加剧，可能引发资本流动剧烈波动和金融市场动荡，重蹈历史上如“广场协定”时期或金融危机前的覆辙。虽然再平衡过程痛苦且耗时，但推迟行动将带来更严重后果。　　

　　在谈及中国时，古兰沙表示，全球失衡往往源于国内增长模式的失衡。他指出，中国经济过去50年的成功伴随着对外需的高度依赖，内需（投资与消费）相对不足。尽管中国出口展现出韧性且产品结构不断升级，但出口企业正面临巨大通缩压力，国内产能远超全球需求的吸收能力，导致企业利润承压、资源错配和生产率增长放缓。他认为，单纯依靠外需无法弥补内需缺口，中国要实现长期发展，必须如“十五五”规划所强调的，转向高质量增长。这要求中国着力扩大内需，特别是促进居民消费，同时通过深化结构性改革，提高资源配置效率，营造公平的营商环境。　　

　　古兰沙呼吁主要经济体采取协调行动，共同应对失衡。他认为，理想的政策组合应致力于实现充分就业和内部平衡：美国需减少财政赤字，而中国则需加强内需。他强调，在当前协调难度加大的国际环境下，各国切实解决自身结构性问题，本身就是对全球经济的重要贡献。